導(dǎo)讀：為持續(xù)做好投資者教育保護(hù)工作，匯金通將定期發(fā)布投資者教育專(zhuān)刊，幫助投資者了解案件背后的規(guī)則紅線(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)，普及證券市場(chǎng)法律知識(shí)，以提升投資者的守法意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，理性參與投資。
私募基金投資糾紛
一、案件還原
2019年8月，張某經(jīng)朋友介紹，投資300萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)了某私募基金管理人發(fā)行的私募基金。2019年10月下旬，該基金投資的股票連續(xù)跌停，基金凈值幾近“腰斬”，跌穿預(yù)警線(xiàn)和清算線(xiàn)，張某損失慘重。此后，張某以管理人違約為由向中證廈門(mén)調(diào)解工作站申請(qǐng)調(diào)解，要求管理人全額返還投資款及高額利息。張某認(rèn)為管理人簽署基金合同時(shí)僅提示投資者簽字，未充分揭示基金風(fēng)險(xiǎn)，未按約向投資者披露基金運(yùn)作情況及凈值等重要信息，未按約定的投資策略進(jìn)行量化投資，嚴(yán)重?fù)p害了投資者利益。
基于張某提供的證據(jù)和訴求，2019年10月，中證廈門(mén)調(diào)解工作站調(diào)解員走訪(fǎng)管理人，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查后分析認(rèn)為：首先，根據(jù)《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》第76條，管理人不能簡(jiǎn)單地以金融消費(fèi)者手寫(xiě)諸如“本人明確知悉可能存在的本金損失風(fēng)險(xiǎn)”等內(nèi)容主張其已履行了告知說(shuō)明義務(wù)，管理人未以明顯方式向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，其適當(dāng)性管理存在瑕疵。其次，管理人存在未嚴(yán)格按照合同約定方式向投資者披露基金凈值信息，從業(yè)人員私自向投資者提供虛高的凈值，極端行情無(wú)法平倉(cāng)等重大事項(xiàng)發(fā)生期間未及時(shí)聯(lián)系并如實(shí)告知投資者等行為，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十四條之規(guī)定。再者，管理人未按約定的投資策略操作，且投資某股票的行為涉嫌操縱市場(chǎng)，監(jiān)管部門(mén)已針對(duì)管理人采取監(jiān)管措施。管理人的上述行為與投資者損失之間有直接因果關(guān)系，應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
?經(jīng)調(diào)解員充分說(shuō)理，曉以利害，最終管理人表明愿意賠償投資者本金的損失，但對(duì)于投資者高額利息的要求無(wú)法接受。調(diào)解員情理法并用，多番與張某溝通，向其指出相關(guān)司法實(shí)踐中法院一般僅支持同期存款利息，建議投資者退讓一步，同時(shí)指出投資者若一直糾結(jié)于高額利息，導(dǎo)致調(diào)解失敗，將得不償失。張某經(jīng)慎重考慮，最終接受了調(diào)解員的建議，雙方達(dá)成和解。
二、風(fēng)險(xiǎn)警示
? 對(duì)于投資者而言，首先應(yīng)明確自身是否為合格投資者，不被非法機(jī)構(gòu)慫恿，守住合法投資的底線(xiàn)，避免因自身原因?qū)е聶?quán)益受損。其次，投資者需提高專(zhuān)業(yè)知識(shí)水平及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，投資過(guò)程中主動(dòng)行使知情權(quán)，通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金信息披露備份系統(tǒng)查詢(xún)私募基金管理人及基金運(yùn)作相關(guān)信息，發(fā)生糾紛后合法、理性維權(quán)。
對(duì)于私募基金管理人而言，應(yīng)重視投資者適當(dāng)性管理，強(qiáng)化信息披露意識(shí)，充分履行信息披露義務(wù)，確?；鸷戏?、規(guī)范運(yùn)營(yíng)，依法保障投資者的合法權(quán)益。
（案例來(lái)源：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)）
